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350亿蒸发,血雨腥风来袭,汤唯代言的瑞幸咖啡

时间:2020-04-06 00:20:54    来源:     浏览次数:0    

是骗局就会有破灭的时候,这一次终于轮到了瑞幸。2020年4月2日晚上9点左右,这原本是许多人准备洗洗睡了的时间,一则消息突然引爆全网,这个国内网红咖啡品牌、美国纳斯达克上市公司抛出重磅炸弹,官宣财务造假。

突如其来的噩耗将成千上万的投资者变成惊弓之鸟,卖单如潮水,股价开盘即跳水80%以上,成为中国概念股历史单日跌幅的几只股票之一,最低时只有4.90美元,相当于历史最高价的9.5%,350亿元的市值灰飞烟灭,全天成交量高达2.64亿股,换手率110%。

从竭力否认到官宣财务造假

近期,新冠病毒在全球肆虐,餐饮、百货、旅游、民航等多个行业损失惨重,但是,让瑞幸投资者欲哭无泪的并不是这场天灾,而是一场自编自导的人祸。

今年1月底,浑水发布了一份89页的报告,1500余位全、兼职调查员采集了25000多张小票、10000个小时的门店录像以及大量内部微信聊天记录后,直指瑞幸在商品销售、费用等多项关键经营数据上存在严重造假与欺诈行为。

没有悬念,瑞幸断然否认了所有指控,坚称对方毫无依据,纯属恶意指控。人们本以为这只是一出罗生门,毕竟浑水以稳、准、狠著称,但也不是每次都应验。

不料,愚人节之后的第二天便出现如此戏剧化的逆转,不仅狠狠打脸瑞幸,也让最具想象力的编剧自愧不如。

在最新的公告中,瑞幸承认2019年前三个季度财报、第四季度营收指引等均存在问题,并明确提醒投资者不要依赖这些数据进行决策,该公司的一项独立调查更是显示,瑞幸从去年第二季度起伪造了约22亿元的交易。

一位投行人士惊呼:“今年真是大开眼界,瑞幸的这则公告直接告诉世人,之前的财务数据统统不作数了。”更不可思议的是,在发生震惊全球的丑闻后,瑞幸仍然试图脚底抹油一溜了之,将所有责任一股脑儿推到小小的COO身上。

这种毫无下限的操作连网友也看不下去了:“几个人就能完成瞒天过海的操作?”

天价索赔在路上

财报是一家上市公司的晴雨表,是投资者进行决策的最主要依据之一,国内外监管机构对此都非常重视,任何一份财报的出炉都有着一套严格的流程,通常由CFO主导编制、第三方会计事务所审计,最终经法人代表、会计主管、审计机构负责人或董事会全体成员签字确认。

作为一家去年5月才登陆纳斯达克的新上市公司,瑞幸部分文件还涉及保荐机构等,不论从哪个角度来看,眼下的背锅侠、持股比例连披露标准都未达到的刘剑都不具持续造假条件,瑞幸操盘手陆正耀是无论如何都绕不过去的坎儿。

对于这个狠角色,A股、港股的许多投资者都不会陌生。

2014年1月,陆正耀旗下的神州租车在港上市时获得超200倍认购,股价拉升起来后,联想、华平、赫兹几大股东集体高位减持,至少卷起了80亿港元,只留下无数投资者空余悲,最新数据显示,神州租车目前只剩下41.6亿港元市值,正好相当于高峰时的十分之一。

从事网约车业务的神州优车是陆正耀的第二个杰作。

2016年10月,刚刚挂牌新三板不久的神州优车就开始酝酿100亿元新融资,这笔新三板历史上最大的定增之一未达预期,但也先后从中国银联、浦发银行、中国人保等机构拿到了70亿元,增发价格约在16.80元/股-17.00元/股,金主殷切希望搭上这辆快车从汽车电商市场上分得一杯羹。

买的没有卖的精。在陆正耀请君入瓮后,神州优车业绩立刻进入下行通道。财报显示,2019年上半年,该公司营收19.2亿,较上年同期减少了49%,净亏损6.5亿元,同比大跌550%。截至4月3日收盘,神州优车股价只剩下10.04元,较当初的增发价格低四成以上。

在坑了一众投资者后,剽悍的陆正耀总能全身而退,这或许给了他横扫A股、港股、美股的勇气,但常在河边走没有不湿鞋,美股不是港股,更不是A股。4月2日,成千上万的投资者无法入睡,陆正耀和他的小伙伴们恐怕同样睡不着,一场血雨腥风正在等着他们。

破产的商业模式

这场风暴对瑞幸究竟会造成多大直接影响,现在还很难说。类似的既有走上不归路的安然这样的巨头,又有澜起科技这种失意于美股但意外成为科创板明星的奇葩。

但可以确定的是,陆正耀沦落到依靠赤裸裸的财务造假来粉饰业绩的事实,表明瑞幸CEO钱治亚一直不遗余力鼓吹的“1+N”商业模式已经彻底破产。

外界一直习惯于把瑞幸称为瑞幸咖啡,其实,陆正耀从不这样想。在招股书里,瑞幸第一次阐述了自己的真正野心:破坏性新零售模式的开创者,咖啡只是一个开始。

在赴美IPO后当月底举办的全球合作伙伴大会上,钱治亚进一步介绍了瑞幸宏大的计划,高黏性,高频次,毛利也比较高的咖啡只是抓手,“我们为什么从做咖啡的第一天就要求消费者下载APP来消费?因为通过APP和2000多门店,我们构建出一个强大的网络,一个销售的网络。”

依托这个网络,瑞幸除了咖啡更希望向消费者提供各种产品。只是从“瑞幸咖啡”演变成“瑞幸便利”或“瑞幸食品”并不容易,陆正耀不是第一个做这种春秋大业梦的人。

问题在于,发展一个商品品类远比我们的想象要难得多,看似简单的品类扩张其实涉及到供应链管理、消费者习惯、食品安全等多种因素,从一家店到两家店,从一种商品到两种商品,需要大量的试错与打磨,不像复印机那样,提供一张样版就可以想复印多少就复印多少。

否则,肯德基不用几十年了还守着炸鸡、薯条、可乐过活,星巴克也不应该进军中国20年才开出3000家门店。各大巨头克制扩张欲不是因为他们比瑞幸后知后觉,而是因为他们对食品安全,对产业规律保持最起码的敬畏。

一家在食品、餐饮领域全无积淀的企业15个月开出2300家网点,2021年底营业网点达到10000家,这不是笨,也不是蠢,而是不可救药的坏,他们所有的努力都是为了制造一个“局”让你我去钻。

此刻,请允许我幸灾乐祸一会儿。(部分图片来自网络)

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